Matière
Finance
Programme
Baccalauréat (B.A.A.)
Lieu
Côte-des-Neiges
Mode d'enseignement
Crédits
3
Description
Couverture des notions de base de la finance d'entreprise; décision d'investissement, structure de financement et politique de dividendes. Élaboration d'éléments abordés dans le cours FINA 10200(A).
Ce cours est la suite du cours Finance (FINA 10200) et a pour objectif de maîtriser les grandes décisions financières auxquelles fait face une entreprise. Il abordera d'abord la décision d'investissement et le calcul du coût du capital, éléments centraux à l'évaluation de la création de valeur. Le cours se penchera ensuite sur la décision de financement, soit le choix de la structure optimale entre dette et capitaux propres, ainsi que sur la politique de distribution de richesse aux actionnaires, notamment par le biais des dividendes et des rachats d'actions. Enfin, une attention particulière sera portée aux rachats d'entreprise par effet de levier (leveraged buyout), une technique de financement qui illustre de façon concrète l'interaction entre ces différentes décisions financières. Ce cours mise sur des études de cas et des applications pratiques afin de développer le jugement financier nécessaire à la prise de décisions stratégiques en entreprise.
Thèmes couverts
1. Décision d'investissement : critères d'évaluation de projets détermination des flux monétaires et calcul de la VAN
2. Le coût moyen pondéré du capital
3. Le traitement du risque dans l'évaluation des titres de dette et des actions et l'ajustement pour le risque de projet
4. Les applications avancées de la VAN (inflation projets à l'étranger moment de remplacement) et ses limites (conflits VAN-TRI projets mutuellement exclusifs)
5. Les options réelles et le modèle de Black & Scholes
6. La structure de capital optimale : théories de Modigliani & Miller théorie du compromis statique théorie de Miller et asymétrie d'information
7. Les décisions de restructuration financière et le choix des types de dette et de fonds propres selon le cycle de vie de l'entreprise
8. La politique de distribution de richesse : politique de dividendes rachats d'actions et neutralité selon M&M
9. Les rachats d'entreprise par effet de levier (leverage buyout)
Remarques importantes
Cours en anglais : FINA 20205A
Préalable(s) : FINA 10200(A)