Introduction aux méthodes d'évaluation d'entreprise
- Paramètres d'évaluation et données disponibles
- Quelques mises en garde
La méthode d'actualisation des flux monétaires
- Estimation d'un flux monétaire à partir des états financiers
- Flux monétaires à l'entreprise ou flux monétaires aux actionnaires
- Choix de l'horizon prévisionnel
- Estimation de la croissance et du risque
- Détermination du taux d'actualisation
- Valeur de continuité
- Actifs en surplus
Les méthodes de multiples
- Ratio cours bénéfices, ratio prix sur valeur aux livres, ratio prix sur chiffre d'affaires
- Sources de données et choix d'entreprises comparables
- Facteurs qui affectent les multiples
L’évaluation comptable
- Maîtriser les outils permettant de calculer un actif net réévalué
- Savoir évaluer les marques et les autres incorporels
- Savoir apprécier les écarts d’acquisition dans un processus d’évaluation
Choix des méthodes et adaptation à certaines situations particulières
Suivant les besoins exprimés par les participants, plusieurs des sujets suivants pourront être abordés :
- entreprise publique ou entreprise privée : prime de liquidité et prime de contrôle;
- investissement dans le capital de risque : horizon limité;
- secteurs de ressources naturelles et de la haute technologie, où une troisième catégorie de méthodes peut être utile, celle de l'évaluation d'options réelles.
De nombreuses études de cas basées sur des cas réels alimenteront cette formation
Toute personne amenée à participer à une évaluation d'entreprise, et plus particulièrement :
- les cadres de haut niveau et les planificateurs, qui revoient en profondeur les activités de leur entreprise et veulent estimer les conséquences d'un virage stratégique sur sa valeur;
- les cadres financiers et les analystes qui doivent déterminer le prix maximum à payer pour une entreprise ou son prix minimum de vente;
- les conseillers financiers qui participent à l'achat ou à la vente d'une entreprise, et sont amenés à donner leur avis sur la juste valeur marchande de cette entreprise;
- les banquiers d'affaires qui participent au financement d'une acquisition d'entreprise.
Ce programme s'adresse aux comptables, aux gestionnaires financiers, sinon les participants devront avoir suivi le préalable suivant : «Démystifier la finance : pour apprécier l'information financière».
