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L'évaluation d'entreprise :

méthodes et outils


Animé par:

Julien Le Maux
Julien Le Maux
M. Sc. (finance), DEA (droit des affaires), DEA (finance), D. Sc. (sc. de la gestion)
Professeur agrégé, HEC Montréal

Ce séminaire a pour but de vous initier aux principales méthodes d’évaluation d’entreprise employées par les professionnels. L’accent est mis sur la méthode des flux monétaires libres actualisés. Les différentes méthodes de multiples en utilisant des bases de données d’entreprises comparables seront approfondies. Il sera également traité de l’évaluation comptable d’une société au travers de son actif net réévalué. Enfin, des méthodes basées sur l’évaluation d’options réelles, souvent plus appropriées pour l’évaluation d’entreprises liées aux ressources naturelles ou à la haute technologie, seront abordées.


Date(s)

Montréal (HEC Montréal) :

3 jours - 9 h à 17 h et
1 soirée - 19 h à 21 h 30

La soirée optionnelle du 22 avril est offerte aux participants qui n’auraient pas de notions des techniques d’actualisation et de l'utilisation d'Excel.

Frais

1 895 $ + taxes (incluant la soirée optionnelle)
Avez-vous droit à un rabais?


Formation reconnue par le Barreau du Québec
aux fins de la formation continue obligatoire, selon le nombre d'heures du programme.

Renseignements généraux : facturation, annulation, remboursement, horaire et plus...

Besoin d'information?

Contactez Suzanne Joly
Courriel: suzanne.joly@hec.ca
Téléphone : 514 340-6000 #2041

Télechargez la brochure PDF

Témoignage(s)

« Fort intéressant, mais intense. Fort utile pour comprendre les outils et principes utilisés en évaluation d'entreprise. »
Marc Tremblay, président, Groupe Proficom MT

« Excellent cours! Très satisfaite. »
Danielle Boudreau, analyste Dév. commercial, Société Radio-Canada


Programme
Objectifs
Pédagogie
Participants
Note(s)

Introduction aux méthodes d'évaluation d'entreprise 

  • Paramètres d'évaluation et données disponibles
  • Quelques mises en garde

La méthode d'actualisation des flux monétaires 

  • Estimation d'un flux monétaire à partir des états financiers
  • Flux monétaires à l'entreprise ou flux monétaires aux actionnaires
  • Choix de l'horizon prévisionnel
  • Estimation de la croissance et du risque
  • Détermination du taux d'actualisation
  • Valeur de continuité
  • Actifs en surplus

Les méthodes de multiples 

  • Ratio cours bénéfices, ratio prix sur valeur aux livres, ratio prix sur chiffre d'affaires
  • Sources de données et choix d'entreprises comparables
  • Facteurs qui affectent les multiples

L’évaluation comptable 

  • Maîtriser les outils permettant de calculer un actif net réévalué
  • Savoir évaluer les marques et les autres incorporels
  • Savoir apprécier les écarts d’acquisition dans un processus d’évaluation

Choix des méthodes et adaptation à certaines situations particulières 

Suivant les besoins exprimés par les participants, plusieurs des sujets suivants pourront être abordés :
  • entreprise publique ou entreprise privée : prime de liquidité et prime de contrôle;
  • investissement dans le capital de risque : horizon limité;
  • secteurs de ressources naturelles et de la haute technologie, où une troisième catégorie de méthodes peut être utile, celle de l'évaluation d'options réelles.

  • Connaître et savoir utiliser les principales méthodes d'évaluation d'entreprise
  • Savoir comment estimer les principaux paramètres nécessaires aux évaluations
  • Reconnaître les avantages et les limites de chaque méthode

De nombreuses études de cas basées sur des cas réels alimenteront cette formation


Toute personne amenée à participer à une évaluation d'entreprise, et plus particulièrement :

  • les cadres de haut niveau et les planificateurs, qui revoient en profondeur les activités de leur entreprise et veulent estimer les conséquences d'un virage stratégique sur sa valeur;
  • les cadres financiers et les analystes qui doivent déterminer le prix maximum à payer pour une entreprise ou son prix minimum de vente;
  • les conseillers financiers qui participent à l'achat ou à la vente d'une entreprise, et sont amenés à donner leur avis sur la juste valeur marchande de cette entreprise;
  • les banquiers d'affaires qui participent au financement d'une acquisition d'entreprise.

Ce séminaire s'adresse aux comptables et aux gestionnaires financiers, sinon les participants devront avoir suivi le préalable suivant : « Démystifier la finance : pour apprécier l'information financière ».


  • Des portables seront mis à votre disposition. Des fichiers Excel servant à illustrer concepts et méthodes seront disponibles.
  • On attribue 2,1 unité d'éducation continue (UEC) à ce séminaire.



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