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Tolga Cenesizoglu

Associate Professor,  Department of Finance

Tolga Cenesizoglu

Contact information

HEC Montréal
3000, chemin de la Côte-Sainte-Catherine
Montréal (Québec)
Canada H3T 2A7

Email: tolga.cenesizoglu@hec.ca
Phone: 514 340-5668
Secretary: 514 340-6608
Fax: 514 340-5632
Office: 4.259

Personal page

Education

  • B.Sc. (Industrial Engineering), Bogazici University
  • M.A. (Economics), University of California, San Diego
  • M.Sc. (Statistics), University of California, San Diego
  • Ph.D. (Economics), University of California, San Diego

Expertise

  • Asset pricing
  • Financial economics
  • Econometrics
  • Forecasting
  • Macroeconomics

+  Journal articles (7)


CENESIZOGLU, Tolga; «The Reaction of Stock Returns to News About Fundamentals», Management Science, Vol. 61, no 5, Mai 2015, p. 1072-1093

PINEAU, Pierre-Olivier, DUPUIS, Debbie J., CENESIZOGLU, Tolga; «Assessing the Value of Power Interconnections under Climate and Natural Gas Price Risks», Energy, Vol. 82, 2015, p. 128-137

CENESIZOGLU, Tolga, TIMMERMANN, Allan; «Do Return Prediction Models Add Economic Value?», Journal of Banking & Finance, Vol. 36, no 11, Novembre 2012, p. 2974-2987

CENESIZOGLU, Tolga, ESSID, Badye Omar; «The Effect of Monetary Policy on Credit Spreads», The Journal of Financial Research, Vol. 35, no 4, Décembre 2012, p. 581-613

CARSON, Richard T., CENESIZOGLU, Tolga, PARKER, Roger; «Forecasting (Aggregate) Demand for US Commercial Air Travel», International Journal of Forecasting, Vol. 27, no 3, Juillet-septembre 2011, p. 923-941

CENESIZOGLU, Tolga, PAPAGEORGIOU, Nicolas; «Gestion de risque : le projet de financement de la centrale électrique Shajiao B», Assurances et gestion des risques, Vol. 79, nos 3-4, Octobre 2011-janvier 2012, p. 363-380

CENESIZOGLU, Tolga; «Size, Book-to-Market Ratio and Macroeconomic News», Journal of Empirical Finance, Vol. 18, no 2, Mars 2011, p. 248-270


CENESIZOGLU, Tolga; ESSID, Badye Omar
Prix du meilleur article : «The Effect of Monetary Policy on Credit Spreads», The Journal of Financial Research, 2013

+  M.Sc. in Administration Supervised Projects (18)


PAPAGEORGIOU, Nicolas, CENESIZOGLU, Tolga
(Directeur/trice, Lecteur/trice)
Modèle de prévision de variation de taux de change à long terme, by Rafael Cristian Pagnoncelli
Septembre 2014

PAPAGEORGIOU, Nicolas, CENESIZOGLU, Tolga
(Directeur/trice, Lecteur/trice)
Intégration de l'entreprise NATCAN chez FIERA CAPITAL, by Quentin Marchand
Juin 2014

CENESIZOGLU, Tolga, MEIER, Iwan
(Directeur/trice, Lecteur/trice)
Default Correlation and Pricing a Kth-To-default Basket CDS, by Pourya Anasori
Mars 2015

PAPAGEORGIOU, Nicolas, CENESIZOGLU, Tolga
(Directeur/trice, Lecteur/trice)
Quels sont les principaux enjeux de la revue opérationnelle des fonds de couverture?, by Quentin Dupuis
Janvier 2015

PAPAGEORGIOU, Nicolas, CENESIZOGLU, Tolga
(Directeur/trice, Lecteur/trice)
Étude des taux d'intérêt long terme, by Nicolas Vaugeois
Juin 2013

BOYER, Martin, CENESIZOGLU, Tolga
(Directeur/trice, Lecteur/trice)
Cross-listing, risque de litige et gouvernance d'entreprise, by Olivier Roy Durocher
Mars 2014

PAPAGEORGIOU, Nicolas, CENESIZOGLU, Tolga
(Directeur/trice, Lecteur/trice)
Adaptation d'Oxford Economics pour Eviews, by Alexis Constantineau
Juin 2012

CHAIGNEAU, Pierre, CENESIZOGLU, Tolga
(Directeur/trice, Lecteur/trice)
Comment améliorer l'efficience des techniques traditionnelles du contrôle de gestion à l'aide des outils de la finance de marché, by Thomas Rémi Baillet
Janvier 2013

BOYER, Martin, CENESIZOGLU, Tolga
(Directeur/trice, Lecteur/trice)
Analyse de la contagion au niveau des rendements boursiers et obligataires de différents pays d'Europe pendant la crise de la dette grecque de 2007, by Yannick Germain
Septembre 2012

CENESIZOGLU, Tolga, PAPAGEORGIOU, Nicolas
(Directeur/trice, Lecteur/trice)
Les rendements des fonds de couverture sont-ils neutres au marché? Une étude des quantiles conditionnels., by Daphnée Roy
Janvier 2013

PAPAGEORGIOU, Nicolas, CENESIZOGLU, Tolga
(Directeur/trice, Lecteur/trice)
Dynamic Risk-Driven Asset Allocation, by Alexandre Nolet Shannon
Mai 2013

CENESIZOGLU, Tolga, VALÉRY, Pascale
(Directeur/trice, Lecteur/trice)
Données à haute fréquence: application du modèle MIDAS à la couverture de portefeuille, by Philippe Berthiaume
Janvier 2013

CENESIZOGLU, Tolga, GRASS, Gunnar
(Directeur/trice, Lecteur/trice)
Regime Change: Implications of Macro Shifts on Asset Class and Portfolio Performance, by Francis Grégoire
Mai 2013

RÉMILLARD, Bruno, CENESIZOGLU, Tolga
(Directeur/trice, Lecteur/trice)
Le modèle SABR pour les swaptions Évaluation, calibration et extension, by Christian Haug-Johansen
Mai 2013

BOYER, Martin, CENESIZOGLU, Tolga
(Directeur/trice, Lecteur/trice)
Identification de facteurs de risques dans le cadre du modèle d'évaluation des rendements d'actions de l'APT par une Analyse en Composantes Principales, by Halim Bouâyad
Mai 2013

PAPAGEORGIOU, Nicolas, CENESIZOGLU, Tolga
(Directeur/trice, Lecteur/trice)
National Bank of Canada, by Wael Chiry
Mai 2013

FRANÇOIS, Pascal, CENESIZOGLU, Tolga
(Directeur/trice, Lecteur/trice)
Résumé de mes activités d'évaluation de produits dérivés réalisées lors de mon stage à KPMG (équipe de gestion de risque), by Ludovic Grabowski
Janvier 2012

BOYER, Martin, CENESIZOGLU, Tolga
(Directeur/trice, Lecteur/trice)
Impact sur le rendement d'un portefeuille d'un écart entre son contenu et les politiques de placement prédéfinies, by Antoine Leduc-Philippon
Mai 2011

+  Ph.D. in Administration Theses (2)


STENTOFT, Lars, VALÉRY, Pascale, CENESIZOGLU, Tolga, DORION, Christian, POWER, Gabriel
(Codirecteur, Codirecteur, Président/e rapporteur/euse, Membre du jury, Codirecteur/trice externe)
Trois essais sur les produits dérivés en finance (Lars Stentoft/Pascale Valéry - 2013.06.28), by Pascal Létourneau
Septembre 2013

PAPAGEORGIOU, Nicolas, MEIER, Iwan, CENESIZOGLU, Tolga, FRANÇOIS, Pascal, KAZEMI, Hossein
(Codirecteur, Codirecteur, Président/e rapporteur/euse, Membre du jury, Codirecteur/trice externe)
Three Essays on Hedge Funds Returns, Risk and Money Flows (Nicolas Papageorgiou/Iwan Meier - 2010.07.09), by Serge Patrick Amvella Motaze
Mars 2011

+  M.Sc. in Administration Theses (39)


VALÉRY, Pascale, CENESIZOGLU, Tolga, DORION, Christian
(Directeur/trice, Lecteur/trice prés. rapp., Lecteur/trice)
Stratégies Algorithmiques sur Indices de CDS avec le Filtre de Kalman, by Amine El Kaouachi
Mai 2015

RÉMILLARD, Bruno, PAPAGEORGIOU, Nicolas, CENESIZOGLU, Tolga, SIMONATO, Jean-Guy
(Codirecteur, Codirecteur, Lecteur/trice prés. rapp., Lecteur/trice)
Analyse Comparative de la Performance d'Indices Boursiers Islamiques et Conventionnels, by Mélanie Dussarrat
Mars 2015

PAPAGEORGIOU, Nicolas, MEIER, Iwan, CENESIZOGLU, Tolga
(Directeur/trice, Lecteur/trice prés. rapp., Lecteur/trice)
Stratégie à volatilité constante, by Dominic Rioux
Septembre 2013

PAPAGEORGIOU, Nicolas, CENESIZOGLU, Tolga, MEIER, Iwan, GRASS, Gunnar
(Codirecteur, Codirecteur, Lecteur/trice prés. rapp., Lecteur/trice)
Stratégies d'allocation d'actifs basées sur les changements de régime, by Carl Dussault
Janvier 2014

NORMANDIN, Michel, CENESIZOGLU, Tolga, PLANTE, Jean-François
(Directeur/trice, Lecteur/trice prés. rapp., Lecteur/trice)
Évaluation empirique des effets de contagion entre rendements boursiers, by Antoine Christe
Septembre 2013

LAROCQUE, Denis, CENESIZOGLU, Tolga, PAPAGEORGIOU, Nicolas, BELLAVANCE, François
(Codirecteur, Codirecteur, Lecteur/trice prés. rapp., Lecteur/trice)
La prévision des bénéfices: Comparaison des résultats des méthodes ensemblistes avec les prévisions des analystes financiers, by Stéphane Messier
Octobre 2012

STENTOFT, Lars, CENESIZOGLU, Tolga, FRANÇOIS, Pascal
(Directeur/trice, Lecteur/trice prés. rapp., Lecteur/trice)
Persistances de Volatilités Implicites et Historiques: Une Étude Empirique sur le S&P 500, by Hicham El Ouali
Septembre 2012

GAUTHIER, Geneviève, CENESIZOGLU, Tolga, MEIER, Iwan
(Directeur/trice, Lecteur/trice prés. rapp., Lecteur/trice)
Évaluation de paramètres de modèles de risque de crédit par techniques de filtrage, by François Comeau-Lapointe
Janvier 2013

PAPAGEORGIOU, Nicolas, CENESIZOGLU, Tolga, BOYER, Martin
(Directeur/trice, Lecteur/trice prés. rapp., Lecteur/trice)
Élaboration de méthodes non-linéaires pour l'implantation d'une stratégie d'arbitrage statistique sur le marché des REIT, by Mathieu Bertoux
Septembre 2012

PAPAGEORGIOU, Nicolas, RÉMILLARD, Bruno, STENTOFT, Lars, CENESIZOGLU, Tolga
(Codirecteur, Codirecteur, Lecteur/trice prés. rapp., Lecteur/trice)
Le modèle de chaînes de Markov cachées dans une stratégie de réplication de fonds de couvertures, by Gauthier Webanck
Septembre 2011

CENESIZOGLU, Tolga, VAN NORDEN, Simon, MEIER, Iwan
(Directeur/trice, Lecteur/trice prés. rapp., Lecteur/trice)
The reaction of international stock and bond markets to unexpected Federal Reserve monetary policy announcements, by Jamil Chamoun
Octobre 2011

NORMANDIN, Michel, VINCENT, Nicolas, CENESIZOGLU, Tolga
(Directeur/trice, Lecteur/trice prés. rapp., Lecteur/trice)
Analyse des effets de chocs de dépenses publiques désagrégées par le cas canadien, by Chantal Tremblay
Juin 2011

BOYER, Martin, PAPAGEORGIOU, Nicolas, CENESIZOGLU, Tolga, MICHEL, Jean-Sébastien
(Codirecteur, Codirecteur, Lecteur/trice prés. rapp., Lecteur/trice)
Les Lock-up sont-ils une assurance de rendements et de survie en tout temps ?, by Christopher Schmuck
Septembre 2011

BOYER, Martin, CENESIZOGLU, Tolga, MARIN, Monica
(Directeur/trice, Lecteur/trice prés. rapp., Lecteur/trice)
Un modèle factoriel de gouvernance, by Philippe Trépanier
Mai 2012

VAN NORDEN, Simon, CENESIZOGLU, Tolga, JEANNERET, Alexandre
(Directeur/trice, Lecteur/trice prés. rapp., Lecteur/trice)
Modèles non linéaires avec régimes sur taux de change canadien et américain, by Nicholas Bigras-Casseus
Mai 2012

CLARK, Robert, DOSTIE, Benoit, CENESIZOGLU, Tolga
(Directeur/trice, Lecteur/trice prés. rapp., Lecteur/trice)
Connexités informationnelles entre les titres des firmes cibles et acquéreuses autour des annonces des fusions et acquisitions, by Sagine Philippe
Mars 2011

STENTOFT, Lars, CENESIZOGLU, Tolga, FRANÇOIS, Pascal
(Directeur/trice, Lecteur/trice prés. rapp., Lecteur/trice)
American Option Valuation Using Monte Carlo Simulation under a Regime-Switching Framework, by Javier Hernandez
Mars 2011

CENESIZOGLU, Tolga, FRANÇOIS, Pascal, DIONNE, Georges
(Directeur/trice, Lecteur/trice prés. rapp., Lecteur/trice)
La performance empirique des actions suite à leur réorganisation sous le "Chapter 11", by Sandro Cengarle
Janvier 2011

RÉMILLARD, Bruno, PAPAGEORGIOU, Nicolas, DUPUIS, Debbie J., CENESIZOGLU, Tolga
(Codirecteur, Codirecteur, Lecteur/trice prés. rapp., Lecteur/trice)
Contagion des défauts, copules et application aux CDOs, by Alexandre Gougeon
Mai 2011

PAPAGEORGIOU, Nicolas, RÉMILLARD, Bruno, CENESIZOGLU, Tolga, BOYER, Martin
(Codirecteur, Codirecteur, Lecteur/trice prés. rapp., Lecteur/trice)
Optimal Hedging of Defaults in CDOs, by Kaveh Hamidya
Mars 2011

CENESIZOGLU, Tolga, CHAIGNEAU, Pierre, MARIN, Monica
(Directeur/trice, Lecteur/trice prés. rapp., Lecteur/trice)
Paramétrisation d'un portefeuille à l'aide d'un indicateur de santé financière, by Mariane Bastien
Juin 2010

FRANÇOIS, Pascal, LABBÉ, Chantal, STENTOFT, Lars, CENESIZOGLU, Tolga
(Codirecteur, Codirecteur, Lecteur/trice prés. rapp., Lecteur/trice)
Tarification d'Option de Change en Présence de Corrélation Stochastique, by Mohamad Rabea Aridi
Mai 2011

JACQUIER, Éric, BOYER, Martin, CENESIZOGLU, Tolga
(Directeur/trice, Lecteur/trice prés. rapp., Lecteur/trice)
Bénéfices liés à l'intégration de fiducies d'investissements immobiliers (REITs) dans un portefeuille classique, by Pierre-Luc Lapointe
Octobre 2010

PAPAGEORGIOU, Nicolas, MEIER, Iwan, STENTOFT, Lars, CENESIZOGLU, Tolga
(Codirecteur, Codirecteur, Lecteur/trice prés. rapp., Lecteur/trice)
La persistance dans la dépendance des fonds de couverture: étude empirique, by Olivier Louis
Septembre 2010

BOUAKEZ, Hafedh, CENESIZOGLU, Tolga, NORMANDIN, Michel
(Directeur/trice, Lecteur/trice prés. rapp., Lecteur/trice)
Effets de la politique fiscale sur le taux de change réel et la balance commerciale aux États-Unis, by Alexandre Haarman
Septembre 2010

RÉMILLARD, Bruno, CENESIZOGLU, Tolga, PAPAGEORGIOU, Nicolas, STENTOFT, Lars
(Codirecteur, Codirecteur, Lecteur/trice prés. rapp., Lecteur/trice)
Les rendements des fonds de couverture sont-ils absolus? Une étude basée sur un modèle espace-état, by Nadim Amatouri
Mai 2011

PAPAGEORGIOU, Nicolas, MEIER, Iwan, CENESIZOGLU, Tolga, BOYER, Martin
(Codirecteur, Codirecteur, Lecteur/trice prés. rapp., Lecteur/trice)
La persistance de la corrélation des rendements des fonds de couverture et des rendements d'un portefeuille type, by Geneviève Maurel
Mai 2010

CENESIZOGLU, Tolga, BOYER, Martin, FRANÇOIS, Pascal
(Directeur/trice, Lecteur/trice prés. rapp., Lecteur/trice)
Momentum investing in commodity futures market: Effect of economic conditions and inventory levels, by Marie-Claude Guérin
Janvier 2010

CENESIZOGLU, Tolga, VALÉRY, Pascale, MEIER, Iwan
(Directeur/trice, Lecteur/trice prés. rapp., Lecteur/trice)
La relation entre les investissements directs étrangers et la volatilité boursière, by Taisiya Lunina
Janvier 2010

MEIER, Iwan, FRANÇOIS, Pascal, CENESIZOGLU, Tolga
(Directeur/trice, Lecteur/trice prés. rapp., Lecteur/trice)
Impact de l'ajout et le retrait de titres à l'indice S&P / TSX Composite sur le prix des titres, by Bich-Thanh Ngo
Janvier 2010

ROMBOUTS, Jeroen, CENESIZOGLU, Tolga, SLIVE, Joshua
(Directeur/trice, Lecteur/trice prés. rapp., Lecteur/trice)
La relation intertemporelle entre les rendements espérés et le risque, by Apolline Risisamout
Janvier 2010

MARIN, Monica, CENESIZOGLU, Tolga, CHAIGNEAU, Pierre
(Directeur/trice, Lecteur/trice prés. rapp., Lecteur/trice)
Impact de la Détresse Financière sur la probabilité de subir une Fusion & Acquisition: le cas canadien, by Jean-François Poitras-Lefebvre
Mai 2010

BOYER, Martin, CENESIZOGLU, Tolga, SIMONATO, Jean-Guy
(Directeur/trice, Lecteur/trice prés. rapp., Lecteur/trice)
L'efficience des marchés et le différentiel d'écart de rendement entre obligations Yankee et obligations domestiques libellées en devise canadienne, by Joël Kaczor
Octobre 2009

VAN NORDEN, Simon, CENESIZOGLU, Tolga, BOYER, Martin
(Directeur/trice, Lecteur/trice prés. rapp., Lecteur/trice)
Impact des flux de capitaux étrangers entrants sur la vulnérabilité des pays aux crises financières, by Alexandre Hamel
Mai 2010

PAPAGEORGIOU, Nicolas, MEIER, Iwan, CENESIZOGLU, Tolga
(Directeur/trice, Lecteur/trice prés. rapp., Lecteur/trice)
Les fonds de couverture ayant pour stratégie l'arbitrage de titres à revenus fixes font-ils vraiment de l'arbitrage ? Analyse par le biais de tests de market timing, by Lorina Annie De La Durantaye-Kupelian
Juillet 2008

MEIER, Iwan, JACQUIER, Éric, CENESIZOGLU, Tolga
(Directeur/trice, Lecteur/trice prés. rapp., Lecteur/trice)
Gestion active des fonds mutuels et influence des positions cash, by Jean-Philippe Thiffault
Novembre 2008

VAN NORDEN, Simon, CENESIZOGLU, Tolga, BOYER, Martin
(Directeur/trice, Lecteur/trice prés. rapp., Lecteur/trice)
Une étude microstructurelle du taux de change Canada/États-Unis, by Pierre-Luc Fontaine-Gouin
Février 2009

SLIVE, Joshua, FRANÇOIS, Pascal, CENESIZOGLU, Tolga
(Directeur/trice, Lecteur/trice prés. rapp., Lecteur/trice)
Les déterminants des primes d'acquisition : analyse de l'influence de l'actionnariat des cibles, by Thomas Leguay
Octobre 2008

SLIVE, Joshua, BOYER, Martin, CENESIZOGLU, Tolga
(Directeur/trice, Lecteur/trice prés. rapp., Lecteur/trice)
Disclosure quality and market liquidity : The case of Canadian public companies, by Julien St-Pierre
Février 2009
 
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